1月15日，中国人民银行为对冲MLF到期等因素，进行了9595亿元逆回购操作，但资金面仍面临较大压力。受税期、居民取现需求及地方债发行等多重因素影响，银行间市场资金价格的DR001和DR007加权平均报价维持高位。

尽管央行大额逆回购操作一度使资金面短暂转松，但随后又骤然走紧。业内人士分析，考虑到年初流动性缺口及春节前的季节性因素，央行可能会采取降准等措施来缓解资金面压力。多位受访人士认为，历年1月中上旬资金面均受多重因素影响而阶段性收紧，2025年也不例外。此外，地方债的放量发行也对近期资金面造成了压力。