全球黄金市场近日迎来显著上涨，伦敦黄金现货价格突破历史记录，达到每盎司2482.24美元。这一强劲表现背后，两大关键因素不容忽视：市场普遍预期美联储将于9月降息，促使投资者转向黄金以对冲美元潜在的贬值风险；此外，上周末发生的针对美国总统特朗普的未遂袭击事件，加剧了市场对美国大选不确定性的担忧，进一步提振了黄金作为避险资产的需求。值得注意的是，对冲基金界的态度转变明显，从先前的减持转为积极增持黄金，根据美国商品期货交易委员会的数据，对冲基金持有的COMEX黄金期货期权净多头头寸在近期大幅增加。然而，市场对于此轮黄金牛市的持久性持有疑问，特别是黄金高价导致的消费需求减少及全球央行购金意愿减弱，可能为黄金价格的持续高位带来压力。

尽管如此，当前市场情绪主要受美联储降息预期的驱动，多位经济学家预测降息或将提前至7月，高盛首席经济学家Jan Hatzius的观点尤为引人注目，他认为基于经济数据，美联储有理由尽早采取行动。这种乐观情绪在一定程度上盖过了其他可能对黄金不利的因素，如美国实际利率的上升趋势。然而，黄金价格的持续攀升也引发了市场的隐忧，尤其是实物需求和央行购买力的减弱，使得部分投资者担忧高价位的可持续性。印度和中国作为两大黄金消费国，均显示出因价格高涨导致的购买力受限迹象。同时，部分国家央行放缓或暂停了黄金储备的增加，进一步加剧了市场对黄金需求侧支撑力的担忧。总体而言，虽然短期内黄金价格在美联储降息预期和避险需求的双重推动下不断创新高，但其长期走势还需关注实际需求变化及全球货币政策的动态调整，市场对于资本驱动的黄金涨势持谨慎态度，警惕可能的回调风险。