央行重磅：“降息”

7月22日，央行公布了一项重要决定，即日起，公开市场上的7天期逆回购操作将以固定利率和数量招标方式进行，操作利率从1.8%下调至1.7%。这一变动旨在强调7天期逆回购利率作为政策工具的角色，通过改为固定利率招标，央行能够更清晰地传达其政策意图，增强市场对利率走向的信心，体现了市场化利率调控机制的完善。

此番调整中，7天期逆回购利率的10个基点下调，对于增强金融对实体经济的支持具有积极意义。值得注意的是，这是自2023年8月以来该利率的首次变动，显示出央行通过“降息”行动，积极响应党的二十届三中全会关于确保全年经济目标实现的号召，彰显了货币政策支持经济复苏的坚定立场。预期这一政策利率的下调，将逐步通过金融市场传导，促使综合融资成本下降，为经济回暖趋势提供支撑，有助于改善市场预期与长期债券收益率的互动关系。

尽管7天期逆回购利率有所下调，但这并不意味长期国债收益率必然随之大幅下滑。央行此举旨在加强逆周期调节，平抑短期经济波动。长期债券收益率更多反映市场对经济长远前景的判断，需从跨周期角度审视。当前长债利率的走低已在一定程度上预期内的“降息”影响，甚至出现超调迹象，其未来走势还需综合多方面因素考虑。央行的降息举措，不仅为了当前的经济提振，也是为了提升中长期经济预期，进而可能对长端利率形成正面影响。

据接近央行的消息人士透露，未来央行或将采取更多措施，必要时通过买卖国债等手段，及时干预市场，防止债市风险积聚，维护一个健康向上的收益率曲线形态，以实际行动稳定市场预期。这表明，央行在维护金融市场稳定方面既有决心也有具体策略。央行重磅：“降息”。