贝莱德联合创始人辣评“特朗普2.0”：将对美股构成威胁

知名投行Evercore ISI的名誉主席Ralph Schlosstein近日发出预警，指唐纳德·特朗普若再次成为美国总统，将对美国股市构成风险。Schlosstein特别强调，特朗普提议的广泛关税政策，例如对所有进口商品加征10%关税，可能加剧通货膨胀，从而对股市造成负面影响。

Schlosstein拥有丰富的金融行业经验，曾任Evercore的总裁兼CEO超过11年，并作为联合创始人之一在贝莱德的成立和发展中扮演了关键角色。多数分析人士认同，特朗普的政策提案，包括增税、减税及移民限制等，可能重新激发通胀。一项近期的调查显示，过半受访经济学家认为，特朗普连任相比拜登任期内将导致更高的通胀水平。

此外，Michael Metcalfe，道富环球市场的宏观策略主管，也警告特朗普第二任期的政策实施可能带来更大的通胀风险。Schlosstein在访谈中进一步指出，此类关税不仅伤害股市，还可能激化全球贸易冲突，不利于全球经济和市场发展。

值得注意的是，虽然特朗普的政策预期能推高债券收益率，但Schlosstein解释，这实际上意味着未来收益需以更高的利率折现，对股票价值形成压制。虽然美联储直接因关税上调利率的可能性较低，但通胀失控仍可能导致加息，这对股市无疑是另一重打击。

移民政策方面，Schlosstein警告特朗普的强硬立场可能负面影响经济增长，因劳动力减少和生产力下降会削弱美国相对于欧洲和日本的经济优势。

关于财政政策，Schlosstein批评其当前的不可持续性，并指出无论哪一方执政，美国面临的预算缺口问题都需要得到重视。特朗普的减税措施尤其可能扩大赤字，令人担忧未来可能出现的信用评级下调，如同2011年标普所为，那将再次冲击金融市场。

不过，Schlosstein预测短期内经济衰退的风险不高，只要经济基本面和企业盈利保持强劲，股市有望持续上涨，而美联储的降息动作更是潜在的利好因素。他总结道，市场走势的根本动力在于经济基本面和企业业绩，而非政治领导人的变更。