人工智能领域的融资热浪滚滚，与此同时，美国私营企业的数量正经历显著增长。这一趋势不仅对数以百万计的工作岗位构成了挑战，也可能对宏观经济产生连锁反应。去年，美国新创企业的失败率急剧上升，增幅达到60%，主要原因是创业者们消耗完了前一年科技繁荣期间积累的资金。Carta的记录显示，2023年第一季度，有254家得到风投支持的美企宣告破产，这一数字比其2019年开始记录时高出了七倍多。

近期，金融科技企业Tally加入了破产行列，尽管它曾在2022年的融资轮中估值高达8.55亿美元，却仍未能确保维持运营的资金链。办公空间租赁巨头WeWork，尽管曾从软银及愿景基金处筹集近160亿美元，却也在成立两年后于2023年11月倒下。此外，直播平台Caffeine、医疗创业公司Olive及货运企业Convoy等知名公司也纷纷遭遇同样的命运。

据摩根士丹利分析师预警，由风投支持的美国公司共雇用了400万人，若破产潮持续，或将对整体经济带来外溢风险。分析认为，这一连串破产事件是初创企业应对2022年利率上调所经历的艰难调整过程。随着早起公司获得的风险投资锐减，以及硅谷银行的垮塌导致风险债务减少，众多初创企业陷入困境。风投在市场繁荣时鼓励创始人大规模融资，推高了公司估值。

数据揭示，2021年募集的风投资金中，仅9%能够回馈给最终投资者，远低于2017年同期水平，彼时有25%的基金在相同阶段实现了资本回报。

尽管目前融资活动在经历了两年的低谷后略有回暖，但资金主要涌向人工智能相关的新创企业，其他行业的新创公司则面临着更加严峻的融资环境。资本的增速似乎已超越了风投支持企业数量的增加速度。Kruze Consulting的报告指出，截至2024年，其客户群体已累计筹集20亿美元，其中四分之三的资金集中于人工智能初创领域，尽管这类企业占比不足客户总数的四分之一。